一、商用车逆势狂飙，乘用车持续低迷，政策成本成核心分水岭
2026年上半年，商用车与乘用车走出完全相悖的增长曲线，政策补贴差异与用车成本变化是核心诱因。相较于乘用车置换、报废更新补贴大幅退坡，商用车全年补贴政策延续2025年力度，叠加高油价抬高传统燃油用车成本，物流类商用车电动化转型进程全面提速。销量数据直观印证市场分化格局：上半年国内新能源商用车销量达49.6万辆，同比大涨40.2%；反观乘用车市场，整体零售870.1万辆，同比下滑20.2%，其中新能源乘用车零售470.4万辆，同比下降14.0%，乘用车市场整体陷入增量乏力、存量内卷的困境。
商用车的爆发式增长由新能源重卡主导，成为上半年车市最大亮点。数据显示，剔除出口与军车销量，2026上半年新能源重卡累计销售12.62万辆，同比增幅高达85%，其中6月单月销量3.25万辆，同比翻倍增长至107%，增长势能持续释放。
这一轮重卡热潮是政策、成本、市场需求的多重叠加结果，政策红利为核心驱动力。今年5月，交通运输部等四部委落地《2026年老旧营运货车报废更新工作实施细则》，依托中央超长期特别国债设立专项补贴，国四及以下柴油货车置换新能源重卡最高可获14万元单车补贴，同时全国多地收紧柴油重卡市区限行政策，倒逼传统重卡加速电动替换。
政策红利加持下，头部重卡厂商集体放量，行业集中度持续提升。中国重汽、三一、徐工、一汽解放四大龙头表现亮眼，上半年销量分别达1.99万辆、1.92万辆、1.72万辆、1.64万辆，同比增速依次为121%、69%、70%、64%，四家企业市场份额均突破10%，牢牢占据行业主导地位。与此同时，新能源重卡运营场景持续突破，摆脱了以往港口、矿区短途运输的局限，依托兆瓦级超充技术，已成功打通广东惠州至湖北武汉1046公里干线运输线路，电动重卡商业化落地场景全面拓宽。
二、车市全面去油向电，新能源内部结构性分化显著
2026年上半年，国内车市“去油向电”的转型趋势彻底固化，燃油车市场迎来全方位溃败。6月燃油车零售销量同比大幅下滑39%，其中纯燃油车跌幅达42%，即便是抗风险能力更强的普通混合动力车型也同比下降7%。值得注意的是，燃油车下行呈现全阵营无差别特征，自主、主流合资、豪华品牌燃油车销量同步下滑39%，高油价成为压制燃油车市场的核心因素。新能源市场虽整体替代燃油车，但内部不再普涨，结构性分化成为新常态。从三大技术路线表现来看，6月仅纯电车型实现正增长，零售销量68.5万辆，同比小幅上涨3.6%；插混、增程车型持续遇冷，销量分别为24.1万辆、8.2万辆，同比下滑27.3%、31.9%。拉长时间维度，上半年三大新能源路线集体承压，纯电、插混、增程累计销量同比分别下滑6.6%、27.6%、19.4%，市场增长逻辑彻底重构。
除技术路线差异外，新能源市场的分化还体现在车型级别上。目前国内新能源B级车已成为市场核心主力，有效支撑纯电大盘增长：6月B级电动车批发销量29.5万辆，同比增长37%。与之形成鲜明对比的是，低端A00级纯电车市场大幅萎缩，当月批发销量7.7万辆，同比直接腰斩，成为拖累纯电市场整体增速的主要因素。
国内乘用车市场整体承压的同时，出口市场成为行业重要增长支柱。6月国内乘用车出口（含整车与CKD模式）87.7万辆，同比暴涨82.3%，环比增长11.5%；出口销量占厂商总销量比重升至37%，较上月小幅提升，相较2025年同期19%的占比实现翻倍增长，出海已然成为车企对冲国内市场下行风险的关键抓手。
三、传统车企集体未达年度进度，梯队分化、出海成胜负关键
以“时间过半、任务过半”的行业通用标准衡量，2026上半年已披露销量的8家主流传统汽车集团，无一完成年度目标过半任务，整体业绩表现不及预期，各车企梯队差距持续拉大。从上半年集团批发总销量（含出口）来看，行业清晰划分为三大梯队，各梯队发展态势截然不同。
第一梯队：双雄领跑，走势分化
销量突破150万辆的第一梯队包含上汽、比亚迪两大头部车企。其中上汽集团凭借稳健表现，以204.5万辆的累计销量成为上半年唯一突破200万辆的中国车企，销量同比微降0.35%，基本守住基本盘。比亚迪累计销售180.85万辆，同比下滑15.7%，整体承压明显，但6月迎来触底回暖，单月销量年内首次突破40万辆，同比增长5.46%，下半年修复潜力可期。
第二梯队：涨跌互现，国内海外冰火两重天
100万-150万辆销量区间的第二梯队涵盖吉利、奇瑞、长安三家车企，内部业绩分化显著。吉利是自主品牌国内终端市场的标杆，上半年国内狭义乘用车零售销量102.1万辆，是唯一国内零售破百万的自主品牌；集团含出口总销量142.30万辆，同比小幅增长1%，其中海外出口贡献47.42万辆，出海赋能效果显著。奇瑞是上半年传统车企中的增长标杆，累计销量135.75万辆，同比增长7.70%，增长动力完全依赖海外市场。其上半年海外出口量超94万辆，创下中国车企半年出口超90万辆的历史纪录，海外销量占比高达69.5%；但国内市场持续承压，同比大幅下滑41.7%，内外市场发展严重失衡。
长安汽车则成为梯队中下滑最严重的企业，上半年整体销量同比大跌17.44%，且颓势持续蔓延，4-6月单月销量连续下滑，跌幅依次为5.95%、19.71%、14.09%，市场份额持续流失。
第三梯队：体量偏小，与头部差距持续拉大
销量低于100万辆的第三梯队包括北汽、广汽、长城汽车，整体体量与头部车企差距持续扩大。其中广汽、长城实现小幅正增长，上半年销量分别为77.31万辆、58.39万辆，同比增长2.4%、2.5%；北汽集团销量79.50万辆，整体表现平淡，三家车企均缺乏强劲增长动力。从国际化布局来看，海外市场成为车企业绩分化的核心变量。奇瑞凭借近70%的海外占比领跑行业，长城汽车近半销量来自海外，比亚迪海外渗透率大幅跃升，从2024年7%、2025年22.8%攀升至2026上半年43.6%。上汽、长安、吉利海外占比维持在33%-36%，有效对冲了国内市场下滑风险；而广汽、北汽海外布局滞后，海外渗透率偏低，抗风险能力最弱。整体来看，上汽、吉利、奇瑞年度任务完成度超40%，表现相对优异；长安、比亚迪、长城完成度仅三成左右，下半年业绩冲刺压力巨大。
四、新势力迎纯电拐点，多数品牌逆势高增
与传统车企普遍承压不同，国内新势力阵营在纯电市场回暖的红利下，整体实现逆势增长。在已披露销量的12家新势力/新实力品牌中，仅小鹏、理想两家同比下滑，其余品牌全部实现正增长，零跑、蔚来、极氪、极狐同比增幅更是突破60%，纯电赛道红利全面释放。
零跑汽车成为新势力绝对龙头，上半年累计交付35.6万辆，稳居行业第一，6月单月交付9.3万辆，同比暴涨95%。其强势增长得益于国内全矩阵产品布局与海外市场双线发力，尤其在欧洲市场表现亮眼，上半年意大利市场纯电上牌量24269辆，同比增长1448.8%，市占率高达29.4%，登顶当地纯电市场榜首。不过零跑年度目标完成度偏低，全年100万辆销量目标（海外10万-15万辆）仅完成35.6%，下半年仍需全力冲刺。
除零跑一骑绝尘外，多数新势力品牌半年销量集中在15万-20万辆区间。蔚来上半年交付19.11万辆，同比增长67.4%，旗下多品牌矩阵全面发力，主品牌蔚来、乐道、萤火虫分别交付11.95万辆、4.25万辆、2.92万辆，其中萤火虫品牌同比暴涨271.9%，成为新增量核心。蔚来创始人李斌直言，行业已迎来纯电拐点，技术路线向纯电收敛是必然趋势，并预判2030年国内新车新能源渗透率、纯电在新能源中占比将双双突破90%。
极氪是上半年增速最高的新势力品牌，累计交付17.84万辆，同比大涨97%，同时也是唯一实现“时间过半、任务过半”的新势力，全年30万辆的销量目标设定相对克制。品牌盈利结构持续优化，009、9X、8X等旗舰高端车型月销占比接近50%，整体单车成交均价近37万元，其中极氪9X车型均价超53万元，高端化转型成效显著。此外，极狐、岚图、智己等品牌上半年销量虽未突破10万辆，但均保持高速增长，赛道活力十足。
五、合资品牌陷入两难困局，新能源转型步履维艰
2026年上半年，合资品牌彻底暴露发展短板，陷入“燃油基本盘失守、新能源增量难突破”的两难困境，市场份额持续萎缩。近期路虎揽胜极光价格大幅跳水引发行业热议，该车官方指导价42.98万元起，如今终端价格跌至17.98万元，三年跌幅近六成，对比巅峰90万元落地价跌幅超八成，成为合资燃油车贬值、滞销的缩影。整体市场数据更为惨淡，6月主流合资品牌零售销量33万辆，同比大幅下滑34%。在已公开销量的合资车企中，无一家实现上半年同比正增长，各品牌跌幅不一：本田中国上半年销量跌幅达34.70%，大众中国交付97.1万辆、同比下滑26%，丰田中国下跌17%，现代中国、上汽通用跌幅相对温和，维持在5%左右。
合资品牌的核心困境在于新旧赛道全面失速。当前国内新能源车零售渗透率已达62.8%，同比提升9.5个百分点，其中自主品牌新能源渗透率81.8%，豪华品牌39.6%，而主流合资品牌渗透率仅11.9%，远远落后行业平均水平，新能源转型严重滞后。
不过板块内仍有积极信号，东风日产成为合资新能源转型标杆，上半年新能源N序列车型累计销量突破10万辆，同比暴涨192%，6月新能源销量占比提升至30%，旗下NX8车型累计交付超1万辆，为低迷的合资新能源市场注入增量，也印证了合资品牌新能源转型仍有突破空间。
