美以联军上周末对伊朗发动的空袭，彻底点燃了中东地区的地缘冲突引线。作为反击，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，多艘过往船只接连遭袭，这条承载全球近五分之一石油运输量的战略水道，已陷入事实上的瘫痪状态，一场席卷全球能源市场的历史性危机正式爆发。
面对能源运输生命线的中断，美国总统特朗普于周二紧急表态，提出以“保险担保+海军护航”的组合方案，誓言确保波斯湾能源运输通道畅通。具体来看，该方案计划调动美国国际开发金融公司(DFC)的资源，为租船方、船东及海事保险公司提供支持，必要时将直接派遣海军舰艇为商船护航——这一表态短暂缓解了市场恐慌，一度推动油价小幅回落，但未能从根本上打消业界疑虑。
对航运业而言，特朗普的提议更像是“隔靴搔痒”，而非破解危机的完整方案。“目前没有任何确定性可言，我们亟需的是全面且可落地的保障，而非口头承诺。”泰国散货船公司Precious Shipping Pcl董事总经理Khalid Hashim直言，公司仍有船只滞留波斯湾，而战争风险保险的缺失，让船只撤离陷入两难。事实上，全球最大的保险互助协会已率先撤回该区域的战争风险承保，多数船东因担心船只、货物及船员安全，纷纷暂停穿越海峡的航线，即便有零星船只尝试通行，也需承担飙升的运费成本。
危机的连锁反应已快速渗透至全球能源产业链的各个环节。波斯湾沿岸多家炼油厂的储油设施逼近满负荷，无法出口的原油积压导致生产陷入停滞;作为中东第二大产油国的伊拉克，已被迫大幅减产，且面临进一步压缩产能的压力，成为地区能源供应承压的最直观信号。Kennedys Law LLP专注于航运与保险领域的合伙人Karnan Thirupathy指出，船东的核心决策逻辑始终围绕损失风险，“当风险超出可控范围，无论利润高低，都不会有人愿意涉足这项贸易”。
特朗普方案的可行性，从一开始就备受质疑。尽管国际上有过类似尝试——2023年11月，劳合社与乌克兰政府曾合作建立机制，为黑海粮食运输船只提供可负担的战争风险保险，DFC也曾参与过战争风险再保险支持——但霍尔木兹海峡的危机规模与复杂程度，远超此前的任何案例。该海峡最窄处仅33公里，伊朗在沿岸部署了大量反舰导弹、自杀式无人机和水雷，且涉及的能源生产国与消费国遍布全球，协调难度极大。
更关键的是，美国自身的执行能力面临多重瓶颈。加拿大皇家银行资本市场(RBC)分析师在报告中明确指出，特朗普政府对保险保障机制的规划尚不充分，短期内落地难度巨大，且美国海军的护航资源本就捉襟见肘——目前美军在中东部署的10余艘舰艇，多数需承担对伊军事打击任务，难以兼顾大规模商船护航。更值得警惕的是，霍尔木兹海峡水域狭窄，舰艇机动空间有限，护航舰队本身极易成为伊朗的攻击目标，上世纪80年代美军护航时出现的舰艇被导弹击中、触雷受损等惨痛教训，至今仍具警示意义。
红海局势的前车之鉴，更让业界对美国的护航承诺持保留态度。尽管美军及盟友持续在红海开展干预行动，但胡塞武装的袭击仍未停止，大量商船被迫绕行好望角，推高全球运输成本。多位业内人士表示，伊朗的袭击能力远超胡塞武装，单靠美国海军的力量，难以快速恢复市场信心，尤其是多数油轮并非美国所有或注册，船东普遍不愿将自身命运绑定在政策多变的美国政府身上。
市场的反应也印证了这种疑虑。特朗普表态后，油价仅短暂收窄涨幅，随后便再度反弹，核心原因在于方案细节缺失，船东对保险保障的具体条款、成本分担等关键信息仍一无所知。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略主管Warren Patterson坦言，特朗普的方案是积极信号，但“不可能一夜之间见效”，无论是海军护航的部署，还是保险机制的落地，都需要时间，而产油国的库存压力、消费国的能源短缺风险，根本无法等待漫长的部署周期。
目前，这场危机已不仅是美伊之间的地缘对抗，更关乎全球能源安全与供应链稳定。霍尔木兹海峡的封锁，不仅推高油气价格，还可能影响氦气、甲醇等关键工业原料的运输，进而冲击全球芯片制造、化工等产业。正如业内人士所言，解决危机的关键，不在于美国的单边护航或保险承诺，而在于推动地区冲突降温，通过多边协商重建海峡航行安全，否则，全球能源市场的动荡仍将持续。
本文来自微信公众号：财联社，作者：夏军雄
