全球经济正迈入一轮关键的复苏重构周期。美联储与欧央行过去两年的降息举措，历经传导时滞后，于今年精准触及实体经济核心——资本开支重启与制造业投资回暖的拐点已然显现。伴随这一趋势，设备更新需求释放、通胀预期温和抬升，叠加全球产业链重构下的价值重定价，制造业复苏的信号已全面浮现，而委内瑞拉局势、俄乌冲突等变量，更可能成为加剧市场波动的事件性冲击。
此轮复苏的核心主线，是全球范围内轰轰烈烈的再工业化浪潮。各国争相扩大制造业产能、抢占高端产业赛道，而电网设备作为工业体系与能源系统的底层支撑，成为贯穿全产业链的核心基础设施。无论是AI数据中心爆发式增长的用电量需求、新能源大规模并网带来的技术挑战，还是传统电网智能化改造的刚性需求，三大方向形成合力，持续拉动电网设备赛道的增量空间。可以说，电网设备就是全球经济回升周期中的“铲子股”，是AI、新能源等所有高增长赛道不可或缺的基础保障。
马斯克在近期3小时播客中的观点，更从侧面印证了电力与算力在新时代的核心价值。他直言不讳地指出，中国在AI计算能力与可再生能源规模上已实现对美国的超越，而这两大领域的领先，正是AI时代的核心竞争力——电力与算力，本质上就是AI时代的“军备”。中国在太阳能领域的优势尤为显著：每年1500吉瓦的太阳能面板产能、新增清洁发电量中70%来自太阳能(折合500太瓦时)，这样的投入与产出规模，让美国难以望其项背。
更关键的是，中国正构建起“电力-算力-产能”的闭环优势。截至今年，中国发电量将达到美国的3倍，充沛的电力供应为超大规模数据中心、AI训练集群的建设提供了坚实支撑。马斯克预测，“中国的AI计算能力很快将超越世界其他所有国家的总和”，这一判断背后，是对技术迭代规律与中国产业优势的精准洞察。当前摩尔定律放缓，顶尖制程的性能增益持续收窄：3nm向2nm升级仅带来约10%的性能提升，远不及90nm→65nm、28nm→16nm时代的跨越式增益。这意味着，即便在高端芯片领域存在代差，中国凭借海量芯片部署与巨量电力支撑，依然能堆砌出全球领先的AI算力，而制约AI发展的高端芯片制造差距，也在持续缩小。
在马斯克看来，中国在巨型电池厂、电动车生产线、光伏电站等领域的大规模布局，正是他多年来倡导的产业方向，反观美国，产业推进步伐明显偏慢。这场AI与新能源交织的产业竞赛，不存在减速键，各国均在全力以赴，而电网设备作为贯穿其中的核心环节，将持续受益于这一时代浪潮。
聚焦国内市场，电网设备ETF(159326)成为把握这一全球红利的优质标的。国内电网设备制造商在特高压、智能电网、配电设备等核心领域，已积累起全球领先的技术实力与产能规模，在全球产业链重组的背景下，海外订单增量将直接转化为业绩增长动能。从持仓结构来看，该ETF全面覆盖输配电设备、智能电网、电力自动化等细分赛道，精准对应全球再工业化与能源转型的双重需求，形成了多元化的增长支撑。
值得关注的是，布局该标的还隐含着一层套利逻辑：以低利率环境下的人民币资金，投向受益于新兴市场工业扩张与能源转型的高景气赛道，享受产业增长与资金效率的双重收益。当然，理性看待资产价值至关重要，当前市场情绪亢奋状态难以长期维系，短期波动或近在眼前。对于长期投资者而言，唯有在情绪降温后的冷静期布局，才能更精准地把握这一时代红利的核心价值。
本文来自：老钱日日谈，作者：老钱，头图来自：视觉中国