这份极致火爆，绝非普通展会的流量狂欢。开幕式当日正午，距离上海世博展览馆正式开放尚有一小时，场馆周边一公里道路已车流拥堵、人潮涌动。穿梭其间的不只是参展商与媒体从业者，更多是从全国乃至全球奔赴而来的行业从业者、创业者与投资人。他们并非单纯观展打卡，而是带着明确的诉求而来：寻找产业合作、挖掘优质项目、对接精准客户，在AI产业迭代的关键节点，抢夺属于自己的行业“新船票”。
今年WAIC迎来创办以来规模最大的一届盛会，首次打通上海世博展览馆、徐汇西岸、张江三大展区，汇聚1100余家海内外企业参展，产业覆盖度、技术丰富度均创历史新高。其中，当下最火热的具身智能赛道参展企业突破200家，成为本届大会最核心的细分赛道之一。纵观整场展会，行业风向已然清晰，大模型与具身智能双主线领跑全场，彻底主导了2026年AI产业的发展叙事。
相较于往年聚焦模型参数、技术理论的内卷，本届WAIC呈现出颠覆性的行业变化：以具身智能、AI硬件为核心的实体化、场景化AI技术，彻底取代纯数字模型概念，成为绝对主角。无论是一线创业者、产业投资人，还是科研从业者，所有人的关注焦点高度统一：AI不再是悬浮于数字世界的虚拟技术，而是深度渗透真实物理世界的生产力工具，其落地深度、实用价值与商业化潜力，成为行业核心评判标准。
具身智能：褪去炫技光环，产业化分化加剧
走进世博展览馆主场馆，各类人形机器人、智能作业设备随处可见，但展会的整体氛围已彻底迭代。往年展会中扎堆亮相、主打跳舞、翻跟头、快速奔跑的“表演型机器人”大幅减少，取而代之的是深耕真实场景、专注落地作业的“实用型机器人”。尽管多数设备依旧保持稳定运行、极少出现故障，延续了行业“稳妥展示”的风格，但展示核心已从“技术观赏性”全面转向“场景实用性”。今年所有头部企业的展示重点，均围绕真实产业场景展开：机器人车间上下料、自动化物料搬运、工业智能巡检、商超分拣配送等真实作业流程，成为展台主流内容。这一变化直观印证，具身智能产业正从实验室Demo展示，加速走向实体经济落地。但热闹的展会现场之下，残酷的产业现实并未同步爆发，行业仍深陷“展会热度高、落地兑现难”的矛盾困境。
多位具身智能行业从业者向虎嗅透露，当前整个赛道仍处于POC（概念验证）核心阶段，商业化闭环尚未真正形成。尽管甲方企业普遍有智能化升级需求，迫切想要核算设备投入产出比（ROI），但目前行业内几乎没有企业能拿出清晰、可落地的盈利测算模型。从实际落地数据来看，智能机器人的规模化部署依旧遥遥无期，即便是千人级大型工厂，实际投入常态化作业的智能机器人也仅有一两台，展会的火爆与产业的冷清形成鲜明反差。
更值得警惕的是，具身智能赛道已出现显著的两极分化，行业“贫富差距”彻底凸显，马太效应持续强化。业内一句戏谑的调侃精准概括了当下赛道格局：“A类机器人踏实干活，B类机器人舞台炫技，C类机器人静止摆展，D类企业无机可展。”
与之形成鲜明对比的是，大量中小尾部企业处境愈发窘迫。在H4展区，众多知名度较低的具身智能企业展位冷清，多数仅靠展板、宣传视频展示技术路线，甚至没有实体机器人设备参展，完全失去了展会核心竞争力。
2026年的赛道竞争逻辑已然改写：去年行业比拼的是“谁能率先造出人形机器人”，聚焦技术有无；今年行业比拼的是“谁能最快实现商业化落地”，聚焦价值兑现。头部企业凭借率先落地的场景，持续积累真实作业数据，反哺模型迭代优化，进一步提升产品稳定性与实用性。优质的落地案例、成熟的技术能力，又会持续吸引资本加持、产业合作、人才涌入与媒体资源倾斜，形成“落地-迭代-增收-扩圈”的正向循环。
反观尾部企业，因缺乏落地场景与首批商业订单，无法获取真实有效的产业数据，模型迭代陷入停滞，技术优势难以落地，进而难以吸引资本、人才与合作伙伴，陷入恶性循环，与头部梯队的差距持续拉大。
Token崛起：重构AI商业逻辑，行业进入ROI务实周期
如果说具身智能是本届WAIC最直观的落地赛道，那么Token就是贯穿整场大会、重构AI产业规则的核心底层逻辑。如今的Token，早已跳出单纯的模型计算计量单位的技术定义，升级为整个AI产业的全新商业语言。从上海虹桥机场的户外广告，到WAIC各大展区的企业宣讲，Token无处不在，全面渗透AI产业的各个环节，成为衡量AI价值的核心标尺。走进H1大模型展区，所有企业的商业模式均可围绕Token逻辑拆解，赛道格局清晰分明。当前展区企业主要分为两大阵营，核心均围绕Token完成商业变现：一类是AI基础设施企业，主打“Token工厂”定位，聚焦算力调度、推理优化、算力交付等核心业务，核心目标是持续压缩单Token生产成本，为行业提供低成本、高效率的底层算力支撑；另一类是头部大模型厂商，包括MiniMax、月之暗面Kimi、阶跃星辰、智谱、零一万物、百川智能等行业标杆企业，看似输出的是通用大模型、行业定制模型，本质上售卖的依旧是Token服务。
在此逻辑下，大模型已然褪去“高科技概念产品”的外衣，彻底沦为规模化生产、售卖Token的商业化工具，行业竞争从“模型参数比拼”转向“Token产能、成本与变现能力比拼”。
相较于展台的静态展示，展台之外的资本竞争、赛道博弈更为激烈。WAIC开幕前夕，行业曝出重磅消息：DeepSeek即将完成新一轮大额融资，同时启动IPO筹备工作，有望在2027年登陆资本市场。尽管DeepSeek连续两年缺席WAIC，但依旧是整场大会绕不开的行业标杆。其资本化进程提速，也意味着头部大模型的竞争窗口期急剧收缩，留给中小模型企业突围的时间愈发有限。
阶跃星辰成为本届展会的亮眼黑马，坚定押注终端落地赛道，现场不仅展出极氪8X智能座舱、全新发布的STEP X Neo AI手机，还联动深度合作企业原力灵机，展示机器人智能搭积木等终端落地场景。值得关注的是，阶跃星辰董事长印奇与原力灵机创始人唐文斌均出身旷视科技，同源的团队基因，让双方在技术适配、场景落地层面高度契合，形成了独特的产业协同优势。
针对行业赛道分歧，商汤科技联合创始人、首席科学家林达华给出了客观解读：“Coding赛道此前不被看好，如今成为热门方向，核心是用户价值与商业闭环终于打通。任何AI赛道的价值涨跌，最终都取决于能否落地变现、创造实际价值。”
如今的大模型赛道，玩家们虽各自押注终端、Coding、智能Agent、企业服务等不同方向，但终极争夺的核心资源高度统一——Token的生产、消耗与变现能力。AI行业彻底告别理想主义的技术内卷，全面进入ROI务实周期，能否产出可量化、可落地、可盈利的真实价值，成为评判技术优劣的唯一标准。
万人抢票背后：全行业FOMO，AI终局仍未到来
WAIC门票连年热销、今年更是溢价数倍依旧一票难求的现象，背后是全行业的AI焦虑与机遇渴求。当门票溢价至近万元，愿意买单的早已不是普通观光游客，而是各行各业的产业从业者。他们高价购入的不仅是展会入场券，更是拥抱AI产业浪潮、抢占新赛道红利的“行业船票”。今年展会的活力，不止于各大展台的技术展示，更藏在展馆走廊、咖啡洽谈区的每一次交流对接中。随处可见交换名片、洽谈合作的从业者，有人寻觅融资对接资本，有人挖掘客户拓展市场，有人对接供应链完善产业布局，还有大量海外从业者远道而来，希望复刻DeepSeek、宇树等头部企业的成长路径，捕捉中国AI产业的新机遇。
相较于往年观众“围观式观展”的心态，今年行业整体呈现强烈的FOMO（错失恐惧）情绪。所有人都在焦虑：能否跟上这轮AI产业迭代浪潮，能否在新一轮产业变革中占据一席之地。这份焦虑的背后，是AI产业尚未定型、终局远未到来的行业现状。
从大模型赛道来看，技术仍在持续迭代升级，推理成本不断下探，产品形态与商业模式仍有优化空间；从具身智能赛道来看，机器人的场景泛化能力、作业稳定性、数据积累效率仍需长期打磨，规模化落地尚需时日。
现阶段，没有任何一家企业能够独自攻克行业共性难题，头部企业的崛起，既是长期技术积累的结果，也离不开时代产业红利。盲目复刻头部企业的成长路径，并非中小玩家的突围捷径。真正推动AI产业向前发展的，是全行业持续攻克技术痛点、完善产业配套、落地真实场景的日积月累。
未来，随着产业数据持续丰富、模型技术持续成熟、智能设备持续渗透实体经济，当下头部企业与中小玩家的悬殊差距或将逐步缓解。但可以确定的是，务实落地、价值变现，将是未来很长一段时间内，AI产业不变的核心主旋律。
