2026年开年，一则地缘政治重磅消息打破国际能源市场的平静。1月3日凌晨，委内瑞拉总统马杜罗被美军三角洲部队抓获，美国总统特朗普随即表态，宣称美国将继续“管理”委内瑞拉，政权交还时间由美方决定，并计划推动美国大型石油公司进入委内瑞拉修复基础设施，“为委内瑞拉赚钱”。
这一单边军事介入行动迅速引发连锁反应。委内瑞拉政府第一时间发布公告严厉谴责，直指美国此举核心目的是攫取委内瑞拉丰富的石油、矿产等战略资源，本质是用武力践踏国家主权与政治独立。作为全球石油资源储量第一的国家，委内瑞拉的局势突变，不仅将其本土石油行业推向生死关头，更让全球重质原油市场进入格局重塑的关键节点。
先看清委内瑞拉在全球能源版图中的独特地位。数据显示，该国已探明石油储量约3030亿桶，占全球总量的17%，稳居世界首位。但与常规产油国不同，其原油以高硫重质、超重质为主，API度多低于20——这一由美国石油学会制定的密度标准，数值与原油密度呈反向关系，API度越低意味着原油密度越高、开采炼制难度越大。受此特性影响，委内瑞拉原油需特殊加工工艺及稀释剂调配才能实现管输与炼制，开采成本远高于轻质原油。同时，作为欧佩克成员国，委内瑞拉原油产量约占全球总产量的1%，但此前在美国制裁下，已被暂时排除在欧佩克减产、增产协同机制之外。
委内瑞拉化石燃料图 图片来源：advanced Energy Technology
地缘冲突的发酵，正从短期和长期两个维度对原油市场产生截然相反的冲击，这已成为业内共识。短期来看，地缘紧张局势的急剧升级直接推高市场风险溢价，叠加委内瑞拉石油出口全面瘫痪，原油供应收缩预期瞬间升温。
卓创资讯原油分析师朱光明向界面新闻分析，事件发生后，由于局势不明朗，大量油轮纷纷暂停启航，委内瑞拉石油出口已陷入全面停滞，受影响出口规模达60万桶/天。监测数据印证了这一判断：近期多艘装载原油、燃料且目的地为美国及亚洲的船舶尚未启航，另有部分等待装载的船舶选择空船离港;委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的内部文件也确认，包括暂停主要合作伙伴雪佛龙公司租用油轮在内的全口径出口暂停措施已落地。
出口停滞还将进一步传导至产量端。朱光明指出，近几周委内瑞拉的陆地储油罐及浮式储油船舶已快速装满，出口梗阻大概率将加速该国油田产量削减。“结合当前90万桶/天的产量规模和60万桶/天的出口体量，出口暂停与产量受限将直接对原油价格形成提振，尤其国内部分炼厂的沥青加工原料供应受影响会更为突出。”在他看来，开盘后SC原油、沥青期货等相关品种受到提振的可能性极大。
金联创原油分析师奚佳蕊则给出更具体的价格预判：若美委局势持续发酵，WTI原油和布伦特原油不排除分别上冲至60美元/桶和63美元/桶附近。截至上周五收盘，上述两大原油期货品种分别报57.32美元/桶、60.8美元/桶，均小幅收跌约0.15%，为后续价格波动留下空间。隆众资讯原油分析师吴燕也持类似观点，她认为近期美委等地缘不确定性增强，潜在供应收缩风险上升，短期将大概率对国际油价形成支撑。
与短期供应收缩带来的涨价预期不同，长期来看原油市场利空信号已逐步显现。核心逻辑在于，若美国正式接手委内瑞拉石油产业，加大投资开展油田勘探、修复港口码头等基础设施，委内瑞拉石油产量和出口量有望显著回升，进而对全球原油供需格局形成冲击。
朱光明预测，美原油价格可能经历“短期脉冲上涨、随后缓慢回落”的走势，短期内或冲至60美元/桶附近，之后逐步回归55-60美元/桶的区间波动。国家能源委员会专家咨询委员会委员王能全也表示，美国介入后有望推动委内瑞拉石油开发进程，这一方面会对2026年国际油价形成下行压力，另一方面也将为全球石油生产与开发企业创造新的市场机遇。
航运数据追踪公司克普勒(Kpler)的量化预测更清晰地展现了这种可能性：若美国维持对委内瑞拉的封锁，到2月该国原油产量可能下降20万桶/日，跌至70万桶/日以下;若制裁解除，产量有望在三个月内增加10万-15万桶/日至95万桶/日，2026年底达到110万-120万桶/日，2028年进一步攀升至170-180万桶/日。
图片来源：隆众资讯
值得注意的是，欧佩克的表态进一步强化了长期供需失衡的预期。1月4日，欧佩克发表声明称，欧佩克与非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定，维持2025年11月初制定的产量计划，2026年2月和3月继续暂停增产。业内人士普遍认为，2025年国际油价已走出“战而不涨”的独特行情，标志着石油市场正式告别“地缘溢价”主导的旧时代，进入以供需基本面定价为主的新阶段。此次美委冲突引发的短期油价波动，难以改变2026年市场供需失衡加剧、地缘政治影响弱化的长期趋势。
回溯历史，美委两国在石油领域的关联早已千丝万缕，此次局势升级实则是特朗普政府长期制裁施压的必然结果。委内瑞拉曾是全球最重要的产油国之一，长期为美国供应原油，其国有公司PDVSA也曾在美国进行深度布局，2007年之前更是国际石油公司的投资热点。但此后受国内局势动荡、石油财税政策调整、国际制裁及资源开发成本过高等多重因素影响，国际油企纷纷撤离，目前雪佛龙是唯一仍在委内瑞拉运营油田的美国大型油企。
特朗普在两个总统任期内，均对委内瑞拉采取强硬的制裁施压措施，且第二任期的力度显著升级：2017年8月签署行政令实施新一轮经济金融制裁;2019年初强化对PDVSA的制裁并冻结其资产，直接导致委内瑞拉原油产量在2020年累计下滑超150万桶/日;2025年3月，取消前总统拜登给予的“石油制裁豁免”，责令雪佛龙在4月3日前全面退出委内瑞拉业务，同时施压斯伦贝谢、埃尼集团等国际能源公司撤离，彻底切断委内瑞拉石油产业的外部技术与资金支持;2025年12月，更是下令对所有进出委内瑞拉的“受制裁油轮”实施“全面彻底封锁”，将马杜罗政府列为“外国恐怖组织”，并在加勒比海域扣押委方油轮、截留石油，此举被委内瑞拉外长痛斥为“国际海盗行为”。
美国势力的全面介入，不仅将改变委内瑞拉石油产量格局，更可能重塑全球重质原油的贸易流向，引发买家版图重构。克普勒分析指出，美国墨西哥湾沿岸炼油厂长期存在重质含硫原油结构性短缺，将成为吸收委内瑞拉马瑞(Merey)原油增量的主要力量，尤其是在委内瑞拉海外核心资产——雪铁戈(CITGO)石油公司控制权转移后。资料显示，CITGO成立于1910年，1983年被PDVSA全额收购，2025年11月，美国能源公司Amber Energy以59亿美元成功竞购其控制权。
贸易流向的重塑，将对部分国家的原油进口产生直接冲击。克普勒明确指出，中国和古巴将首当其冲面临重质油短期供应风险：2025年中国地方民营中小型炼油企业已将委内瑞拉原油进口量提升至约40万桶/日，古巴2025年以来的进口量也达到1.1万桶/日，若PDVSA后续转向纯商业化销售，两国的进口渠道将面临急剧缩减。与此同时，印度和西班牙作为委内瑞拉原油的曾经大买家，可能借此机会重返市场，潜在采购量约为10万-15万桶/天。
除了核心的石油资源，委内瑞拉丰富的矿产储备也随着局势变动进入全球市场视野。加拿大金融投资服务机构Investor News指出，委内瑞拉的地质资源远不止石油，其铁矿石、铝土矿、黄金和镍等优质矿藏主要集中在圭亚那地盾，政府宣称拥有3.4亿吨镍储量及大量铜资源，若得到证实，将使其跻身世界领先矿业国行列。不过目前，委内瑞拉矿产的商业化开采程度极低，煤炭、铅、锌、铜、镍和黄金等矿产产量均不足全国总产量的1%，且暂无大型外国矿业项目落地。
具体到市场关注度较高的铁矿石领域，兰格钢铁研究中心主任王国清向界面新闻介绍，委内瑞拉铁矿石储量及资源量高达146.78亿吨，主要集中在伊马塔卡铁矿带，探明矿量达36.44亿吨，且铁品位超过55%，具备品位高、杂质少、易于开采的优势。但受经济实力不足、港口基础设施落后等因素制约，该国铁矿石产量常年维持在低位。中国海关数据显示，2024年中国进口委内瑞拉铁矿石219.5万吨，2025年1-10月进口量提升至324.8万吨。
“尽管进口量有所增长，但委内瑞拉铁矿石产量占全球的比重极小，中国进口其铁矿石数量占国内总进口量的比例也很低，因此此次事件对全球铁矿石市场及中国铁矿石进口的直接影响相对有限。”王国清强调。我的钢铁网资讯总监徐向春也持相同观点，认为委内瑞拉铁矿石产量低、国际贸易参与度低，此次事件对国际铁矿石市场的直接影响可忽略不计。
不过王国清补充提醒，需警惕间接传导效应。若此次美委冲突对石油市场形成长期干扰，推高原油价格和海运成本，可能会间接提升全球铁矿石及钢铁市场的整体物流运输成本，这一连锁反应值得行业持续关注。
本文来自微信公众号：界面新闻，作者：田鹤琪，头图来自：AI生成