全球细胞基因疗法(CGT)产业正经历一场深刻的调整，曾经风光无限的CDMO赛道首当其冲。1月26日，全球CDMO巨头凯伦特(Catalent)正式官宣，将关闭其位于比利时戈斯利的细胞疗法生产基地，给出的核心原因是“市场动态与客户需求的结构性变化”。据悉，凯伦特目前正推进部分产权相关项目向集团内部其他工厂转移，以此保障相关客户的持续供货需求，最大限度降低关闭动作带来的产业链冲击。
这一收缩举措并非孤立事件，而是凯伦特近一年来战略调整的延续，更是整个CGT CDMO行业寒意的缩影。回溯至2025年8月，凯伦特便因“核心大客户需求突发异动”，对美国马里兰州的基因治疗制造业务进行裁员，涉及约350个岗位;短短三个月后，其位于巴尔的摩的相关业务再次启动新一轮裁员，两次收缩动作密集落地，凸显出市场需求萎缩带来的巨大压力。
作为全球CGT CDMO领域的标杆企业，凯伦特的一系列动作，无疑向整个行业敲响了警钟：曾经被狂热追捧的CGT CDMO赛道，已彻底告别“供不应求”的黄金时代，产能过剩的矛盾日益凸显，市场需求的真实格局正在被重新改写。
时间拨回三五年前，CGT赛道还处于资本与市场的双重追捧之下。彼时，细胞基因疗法被普遍视为“下一代爆款药物的诞生地”，但其复杂的制备工艺的门槛，让众多药企望而却步——这类疗法需提取患者自体T细胞，经抗体激活后，以病毒为载体导入特定CAR基因，最终在生物反应器中实现大规模扩增，全程难以实现标准化批量化生产。
工艺的特殊性直接催生了CGT CDMO需求的爆发式增长。2022至2024年间，“基因疗法CDMO供不应求”成为行业高频表述，无论是头部CDMO企业还是跨界玩家，都纷纷加码产能布局，试图抢占这一风口赛道。凯伦特也曾是这场扩产潮中的核心参与者，但其扩产之路并未一帆风顺。
2023年4月，凯伦特对外披露，其位于美国马里兰州哈曼斯的基因疗法工厂，产能增长速度远未达到预期;与此同时，西班牙布鲁明顿、比利时戈斯利两大生产基地也深陷产能困境，导致对强生、莫德纳等全球核心客户的产品交付出现严重滞后，直接拖累了公司全年营收表现。要知道，凯伦特早在2019年便率先布局CGT CDMO领域，不仅是全球首个获得FDA批准开展基因治疗商业化生产的CDMO企业，更是名副其实的行业龙头。
为巩固行业地位，凯伦特在布局初期动作频频：2019年5月，以12亿美元完成对Paragon BioServices公司的收购，快速补齐技术短板;同年6月，拿下百时美施贵宝(BMS)位于意大利的制造工厂，进一步扩大生物制剂业务规模;2024年2月，再以3.15亿美元收购知名CDMO企业MaSTherCell Global，持续拓宽业务边界。甚至在某一阶段，凯伦特还曾计划与跨国巨头丹纳赫合并CGT相关业务，试图打造行业巨头。
然而，行业的繁荣并未持续太久。2023年的短暂火热过后，CGT CDMO的市场需求便快速消退，核心症结在于：当时已上市的8款CAR-T产品，均未选择第三方CDMO代工生产。即便传奇生物的相关产品曾因自身产能不足，一度在英国暂停销售，该企业也未转向CDMO寻求合作，这直接导致此前大规模扩张的CDMO产能陷入闲置。
需求的萎缩直接引发了凯伦特的战略转向。2024年2月，诺和诺德以165亿美元现金收购凯伦特，核心目的是借助其产能优势，扩大司美格鲁肽的生产规模。被收购后，凯伦特的战略重心彻底转向GLP-1类药物，原本的CGT CDMO业务则被纳入调整范围，此次关闭比利时戈斯利基地，正是这一战略调整的具体落地。
凯伦特的战略收缩，背后是整个CGT行业的降温，而“细胞基因疗法到底是否需要代工”这一核心问题，也再度成为行业热议的焦点，亟待全行业重新审视与思考。
CGT赛道的寒意，并非仅体现在CDMO企业的收缩上，上游药企的退出更是加剧了行业的调整态势。尽管传奇生物刚刚披露的2025年业绩预告表现亮眼，其CAR-T产品全球销售额突破18亿美元，印证了CGT疗法的商业潜力，但除传奇生物外，全球范围内其他CAR-T产品及在研管线的表现均不尽如人意，难以支撑行业持续高速发展。
2025年10月，行业迎来一轮密集的退出潮：日本武田制药正式官宣，全面终止基因细胞疗法相关业务;诺和诺德几乎同步表态，因细胞疗法被评估为“非核心战略方向”，将其纳入成本削减计划，彻底砍掉相关业务板块;比利时药企Galapagos NV也紧随其后，宣布停止CGT相关业务。短短一个月内，三家跨国药企密集离场，绝非偶然，而是行业发展瓶颈的集中体现。
从深层原因来看，CGT疗法自身的局限性成为制约行业发展的关键：研发难度极高，对生产工艺的精度要求苛刻，部分靶点的治疗效果难以达到临床预期，同时还存在潜在的安全风险，这些问题导致众多药企在研发过程中屡屡遭遇“卡脖子”困境，研发周期大幅延长，研发投入持续攀升，最终被迫退出赛道。
上游药企的集中退出，直接传导至下游CDMO领域，叠加成熟CAR-T产品对代工的低依赖度，使得CGT CDMO的需求进一步萎缩。被诺和诺德收购后，凯伦特不仅将全球总部迁至美国坦帕，更在持续优化业务结构，而整个CGT行业，也正步入一段不可避免的“阵痛期”。此次凯伦特关闭欧洲基地，进一步印证了在新东家的主导下，其正加速整合全球资源、聚焦核心业务，以此应对CGT市场增速放缓的新常态。
事实上，2025年以来，全球CGT CDMO行业的收缩态势已全面显现，并非凯伦特一家独有的困境：AmplifyBio彻底关停运营，Rentschler宣布退出CGT CDMO领域，拜恩泰科逐步关闭其在美国的首个细胞疗法生产工厂，Galapagos在退出相关业务的同时，启动裁员并关闭对应工厂，赛默飞世尔与National Resilience也各自在CGT相关生产基地裁减了数百名员工。
一系列密集的收缩动作表明，CGT CDMO赛道的泡沫正加速挤出，行业正从过去的“盲目扩张”向“理性发展”回归。未来，随着行业洗牌的持续推进，具备核心技术、精准产能布局和优质客户资源的CDMO企业或将脱颖而出，而整个CGT产业，也将在调整中寻找新的发展方向。
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