一、冰火交织：中国经济分化的三维透视
若从产业、数据、主体三个维度切入，就能清晰看清当前经济分化的具体形态。在产业维度，“火焰”与“海水”的边界尤为清晰：以DeepSeek为代表的人工智能领域实现低成本突破，推动应用场景快速普及；新能源汽车、稀土产业链的全球优势持续巩固，让《经济学人》不禁追问“中国下一个主导领域何在”；高端制造、生物医药等赛道的爆发，更印证了科创产业的强劲活力。与之形成鲜明对比的是，房地产上下游产业深陷需求下滑泥潭，线下零售、传统餐饮等服务业面临产能闲置与利润收缩的双重压力，构成了经济版图中的“海水”地带。
企业主体的分化则进一步放大了这种格局。头部科创企业、专精特新企业凭借技术优势与全球化布局，实现销售与利润双增长，在行业洗牌中扩大市场份额；而大量中小微企业，尤其是扎根传统工业与线下消费领域的主体，却深陷需求疲软、盈利下滑甚至倒闭的困境。值得注意的是，外需的相对强劲更凸显了内需短板：2025年1-11月，即便面临特朗普关税政策冲击，中国货物出口仍同比增长6.2%，商品贸易顺差突破1万亿美元创历史新高，而进口仅增长0.2%，内外需的反差清晰可见。
二、核心溯源：短期需求缺口与长期增长动能的错配
要理解这种分化，首先需要厘清一个关键认知：长期经济增长的核心驱动力与短期经济波动的主导因素并非同一维度。2025年赴埃及游学的经历，更让我看清了这种差异的本质。初到开罗，有学员认为当地发展水平相当于中国上世纪八九十年代，但事实上，中国人均GDP直到2003年才追上当前埃及。过去40余年，埃及增速不算慢，但中国凭借投资、教育、技术进步三大供给侧优势，实现了远超全球多数国家的高速增长——高储蓄率支撑的资本积累、优质基础教育培育的技术吸收能力，共同推动了长期增长奇迹。更关键的对比在于通胀与通缩的差异：2022-2024年，全球40个发展中国家年均通胀率超双位数，埃及2024年通胀率更是高达34%，而中国却成为罕见的通缩经济体。这一差异直指核心矛盾：多数发展中国家的问题是供给能力不足，而中国的症结在于需求缺口。当前经济的核心问题并非生产过剩，而是消费与投资构成的总需求小于总供给，所谓“企业内卷”，不过是需求不足的结果而非原因。
需要明确的是，科创产业的“火焰”并非偶然，而是40余年供给侧积累的必然结果。1985-2015年的30年间，中国经济增长与技术进步速度其实快于2015-2025年，只是初期基础薄弱，进步难以感知；如今与发达国家差距缩小，科创突破才更显耀眼。但长期增长潜力并不等于短期增长现实，当房地产市场大幅下滑引发连锁反应——通过产业链收缩拖累上下游、通过财富效应抑制居民消费、通过投资下滑拉低总需求，最终导致总需求萎缩，就形成了“供给强、需求弱”的分化格局。房地产占城镇居民家庭资产比例近60%，其低迷不仅直接导致2025年固定资产投资下滑，更通过就业、收入预期等渠道放大了内需不足的压力。
一个常见误区是将问题归咎于“消费占比过低”。事实上，中国投资率偏高、消费率偏低是长期增长的重要支撑，而非通缩根源。这就像糖尿病患者：平时控糖是健康习惯，但出现低血糖时，首要任务是补充糖分而非继续控糖。当前中国经济的当务之急，是填补需求总量缺口，而非调整消费与投资的比例结构。
三、2026破局：以大规模需求刺激实现“冰火共融”
经济学理论早已明确，总需求不足时，积极的财政与货币政策是扭转局面的关键工具。近年来我国宏观政策方向正确，但消费投资仍持续低迷、物价走低，核心原因在于政策力度不足，尤其缺乏直接刺激当期消费的强力举措——过于依赖“少花钱或不花钱”的制度优化，试图永久性提高消费占比，却忽视了短期需求提振的紧迫性。2026年作为“十五五”开局之年，宏观政策的核心目标应是尽快走出通缩，推动名义GDP增长7%（对应实际增长5%、物价上涨2%）。政策重心必须从“扬火焰”转向“暖海水”，通过需求端发力，让传统领域的“海水”回暖，为科创“火焰”提供更广阔的需求支撑。毕竟，新兴产业的持续增长，最终仍需居民消费与传统行业的需求托底。
具体路径需聚焦两大核心抓手：一是以更大规模财政工具稳投资、稳楼市。通过扩大特别国债发行规模，配合适度宽松的货币政策，推动房地产市场止跌回稳。需求端应因城施策取消不合理购房限制，加大公积金支持力度、下调房贷利率，释放刚性与改善性需求；供给端则需强化项目白名单制度，支持房企合理融资，通过存量房收储优化供求关系。同时，发挥政府投资的撬动作用，推动“十五五”重大项目开工，带动基础设施与制造业投资回稳。
二是发放数万亿规模消费券，直接激活当期消费。国际经验已充分证明，消费券的效果关键在于精准施策：美国SNAP食品券计划每支出1美元可带动1.73美元经济收入，核心在于聚焦低收入群体与必需品消费；日本1999年地域振兴券效果有限，则源于覆盖范围与消费品类的错位。2026年消费券发放应借鉴国际经验，向边际消费倾向更高的青年群体、低收入群体倾斜，聚焦3C家电、文化旅游等需求旺盛的领域，通过线上平台精准投放，最大化乘数效应。
必须警惕“过度保守政策加剧下行”的风险。经济上行期控制赤字与通胀是良策，但通缩阶段的保守政策只会错失良机。日本“失去的数十年”早已警示：若长期任由实际增速低于潜在增速，不仅会拖累长期增长，还会制约技术进步。2026年的政策必须打破“不敢花钱”的桎梏，通过财政与货币协同发力，填补需求缺口，让科创的“火焰”照亮更广阔的经济领域，实现“冰火共融”的均衡复苏。
归根结底，中国经济的长期基本面依然扎实，当前的分化是短期需求缺口与长期供给优势的暂时错配。2026年，只要找准需求发力点，以足够力度的政策激活内需，就能让“海水”回暖、“火焰”更旺，推动经济重回高质量增长轨道。
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