美的集团在医疗领域的全球化布局迈出关键一步——近日，其关联公司正式完成对Carestream International(锐珂国际)全部股权的收购。伴随这一交易落地，锐珂医疗同步完成战略重组，分拆为两家独立运营主体，开启“本土聚焦”与“全球整合”并行的发展新路径。
此次分拆勾勒出清晰的业务划分脉络：原锐珂医疗将聚焦核心本土资产，保留美国本土业务、墨西哥胶片生产基地，以及中国市场的胶片与无损检测业务;而整合了美国以外全球大部分资产的新主体“锐珂国际”(前身为锐珂(上海)医疗器材有限公司)，则正式归入美的集团医疗版图，成为其全球化战略的重要支点。
作为全球传统医疗影像设备领域的龙头企业，锐珂医疗的发展轨迹颇具行业代表性。其前身为柯达公司医疗影像部门，2007年被私募股权公司Onex收购后独立运营，2022年营收规模达10.51亿美元，曾凭借过硬的技术实力成为全球放射影像领域的“黄金标准”。但近年来，行业变革与市场竞争的双重压力让这家老牌企业陷入困境：全球医疗影像数字化浪潮与“云胶片”的普及，直接导致传统胶片市场系统性萎缩;高端市场被通用电气、飞利浦、西门子组成的“GPS”阵营牢牢压制，中低端市场又遭遇性价比品牌的价格冲击，增长陷入停滞。2022年，锐珂医疗因财务困境申请Chapter 11破产保护，即便通过债务重组削减了约2.2亿美元负债，其传统现金牛业务也已难以为继。在此背景下，战略分拆成为必然选择，锐珂医疗首席执行官Todd Clegg直言，这是“优化发展路径、提升长期竞争力的核心举措”，通过剥离国际业务，企业可集中资源优化资产负债表，巩固美国本土市场优势。
对美的而言，此次收购并非跨界医疗的偶然之举，而是其深耕医疗领域多年后的精准战略卡位。回溯美的医疗业务的布局历程，2017年是重要起点，通过一系列并购与整合，其逐步构建起覆盖“临床医技”与“医院建设运维”两大板块的业务体系。2025年4月，美的进一步明确医疗板块核心方向——深耕影像诊断设备，展现出聚焦核心赛道的坚定决心。集团董事长方洪波此前的表态更显投入力度：“对医疗业务板块的投入是坚定不移的。”
收购锐珂国际，恰好精准匹配了美的医疗的战略需求，成为其跳出国内内卷、补强高端护城河的关键抓手。尽管美的旗下的万东医疗已是国内DR(数字X线摄影)市场龙头，但在国内市场价格战与集采政策的双重挤压下，企业面临“越卖越便宜”的盈利困境，毛利率持续承压。而锐珂在高端影像系统、图像处理算法及探测器等核心部件上的技术积淀，可直接为万东医疗赋能，助力其突破高端市场壁垒。更重要的是，锐珂深耕国际市场数十年积累的全球销售与服务网络，将随收购同步转移至美的体系，相当于为美的医疗拿到了一张全球医疗影像市场的“快速入场券”，大幅缩短了自建渠道的时间成本与资金投入。
从更长远的生态构建视角来看，此次收购还强化了美的医疗的核心战略定位——以医学影像设备为“核心入口”，整合全产业链资源。影像设备天然串联起医院的诊断、信息与管理系统，是医院数字化转型的关键节点。通过将锐珂国际纳入体系，美的可进一步强化这一入口优势，串联起旗下手术机器人、医院自动化物流、医疗冷链、智慧楼宇等多元业务板块，为向全球医院输出整体解决方案奠定坚实基础。
值得注意的是，收购仅仅是战略落地的第一步，后续的整合考验才是决定此次交易价值的关键。如何协调锐珂国际与万东医疗的业务边界，避免内部竞争内耗?如何在保障锐珂原有品牌价值与技术团队稳定的前提下，实现其与美的现有体系的高效融合?这些都是美的医疗需要破解的核心课题。
从行业意义来看，这起收购标志着中国龙头企业已开始通过全球资源整合，主动参与高端医疗设备市场的全球竞争。值得关注的是，美的集团执行总裁王建国近期已同时兼任新能源事业部与美的医疗总裁，肩负起推动两条“第二增长曲线”业务突破的重任，这也从侧面彰显了美的对医疗业务全球化发展的战略期许。
本文来自微信公众号：亿邦动力，作者：胡镤心