理想遭遇逆风期，这场硬仗不好打

一、逆风时刻：从领跑者到追赶者的角色反转

当理想汽车董事长兼 CEO 李想在二季度财报电话会上坦言 "我们出一次牌，同行们会出两次牌" 时，这家曾以精准产品定义横扫增程市场的车企，已悄然坠入近三年来的至暗时刻。
数据不会说谎：二季度营收 302 亿元同比下降 4.5%，三季度交付指引 9 万至 9.5 万辆低于去年同期，L9 月销不足 5000 辆，曾经的销量支柱 L6 从 2.7 万辆高位滑落至 1.5 万辆左右。更刺眼的是 7 月问界 M9 单月销量，竟超过理想 L9+L8+L7 之和 —— 这个曾经的增程之王，正遭遇前所未有的围猎。 三年时间，市场天翻地覆。新能源渗透率在 50% 关口徘徊的当下，增量时代已然落幕，存量厮杀成为常态。竞品每多卖一台，都意味着理想少赚一分。这种零和博弈的残酷性，正在理想的产品矩阵上撕开道道裂痕。

二、战略迷局：毛利率坚守下的市场失守

理想的战略天平，始终向毛利率倾斜。二季度 19.4% 的车辆毛利率，三季度 19% 左右的预期，在新能源价格战硝烟弥漫的当下，显得格外 "倔强"。但这种选择的代价，正在全方位显现：

• 纯电市场开拓受阻：i8 作为战略级产品，上市即遇冷，9 月交付预期仅 8000-10000 辆，远逊于竞品乐道 L90 的过万交付量
• 增程基本盘崩塌：上有问界、小米等品牌冲击，下受零跑、深蓝性价比碾压，曾经固若金汤的产品矩阵已成筛子
• 价格策略失效：试图以 i8"教育用户" 的理想，遭遇市场响亮耳光 —— 在存量竞争中，价格远比概念更有说服力

组织架构的调整滞后加剧了危机。销售体系内耗、渠道抢单等问题暴露后，尽管总部直管 23 个区域并新增两大部门，但组织能力的重建非一日之功。当问界新 M7 即将上市、Model YL 以低 800 元的价格进场时，理想的反应速度已跟不上市场变化的节奏。

三、生死赌注：i6 能否成为救命稻草？

在连续两款纯电产品遇挫后，理想将宝押在了 i6 身上。供应链端 2.5 万辆 / 月的预期，内部接近 3 万辆的目标，彰显着这款车的战略重量 —— 它不仅是销量扛把子，更是理想能否活下去的关键。
为打赢这场硬仗，理想祭出组合拳：

• 产品端：减少 SKU，回归单品极致策略，复刻理想 ONE 和 L9 的成功路径
• 营销端：打破 "酒香不怕巷子深" 的惯性，搭建数字化营销平台，实现全链路精细化运营
• 价格端：传闻定价低于 23 万元，将触达理想从未涉足的价格带

但这仍是一场凶险的豪赌。20 万元以上 SUV 市场已是红海，小米、问界、特斯拉等强敌环伺。更严峻的是，理想已没有试错空间 ——i6 若不能成为 "纯电走量主力"，公司可能滑向成立以来最危险的境地。

四、远方与现实：画饼难填近渴

面对危机，理想抛出了远期规划：自研芯片预计明年搭载旗舰车型，2025 年启动海外战略，主攻中东、中亚、欧洲市场。德国和美国研发中心的建立，似乎勾勒出国际化的蓝图。
但资本市场显然更关注眼前的生存问题。千亿现金流虽提供了安全垫，但进账入口收紧与海外布局、技术研发的现金出口扩大形成矛盾，容错率正持续下降。所谓的芯片进展和海外规划，更像是为提振信心而画的饼，远水解不了近渴。
马斯克的论断在此刻显得尤为尖锐："阻止人们购买特斯拉的唯一原因是车不够便宜"。这个道理，理想正在用市场份额的流失反复验证。当 i6 的价格成为左右战局的关键变量时，理想必须在毛利率与市场份额之间，做出痛苦而坚定的选择。

结语：信仰能否穿越周期？

"现在是理想拼信仰的时候了"—— 投资人的感叹，道尽了这家企业的当下处境。从增程王者到全面承压，理想的困境既是产品策略的失误，也是对市场周期判断的偏差。在新能源汽车进入淘汰赛的阶段，每一次出牌都可能决定生死。
i6 即将登场的战场，没有温情可言。理想能否凭借这款车找回节奏，重新定义自己的生存逻辑，不仅关乎企业命运，更将成为中国新能源汽车产业竞争格局的重要注脚。在这场没有硝烟的战争中，信仰或许重要，但比信仰更重要的，是看清现实并做出改变的勇气。