国内困局：美团的利润滑铁卢
2025 年第二季度，美团交出了一份令人揪心的财报：经调整净利润同比暴跌近 9 成，少赚 121 亿元；核心本地商业分部经营利润锐减 115 亿元，降幅达 75.6%，经营利润率从 25.1% 骤降至 5.7%。财报将此归咎于 "本季度开始的非理性竞争"，这场国内外卖商战的惨烈程度可见一斑。短短 8 个月间，美团市场份额从年初的 74% 缩水至 65%，为守住阵地，其二季度销售及营销开支同比激增 77 亿元。当国内市场已成 "奶茶腻人" 的红海，美团将目光投向了海外 —— 尤其是被视为数字化蓝海的巴西市场。
巴西热土：外卖出海的新战场
拉美地区正处于数字化启蒙阶段，而巴西以 87.6% 的城市化率、政府政策支持、蓬勃发展的本地金融科技，以及 120 亿美元的市场规模，成为这片蓝海中最诱人的沃土。Statista 数据显示，2024 年巴西 Q-commerce（30 分钟送达）市场规模达 10.5 亿美元，预计 2028 年将增至 16.2 亿美元，年复合增长率 11.45%。更关键的是，巴西拥有 1.83 亿互联网用户（占总人口 86.2%），智能手机普及率超 90%，用户日均使用时长高达 5 小时 12 分钟，远超中国的 3 小时 32 分钟。这种数字基建与用户习惯的双重优势，让巴西站在了线上消费爆发的临界点。
法律前哨战：未上线先开战
美团旗下 Keeta 尚未正式登陆巴西，就已与老对手滴滴在圣保罗法院展开多轮交锋：
- Keeta 指控 99Food（滴滴旗下）恶意高价购买 "Keeta" 关键词，导致搜索结果混淆，法院责令 99Food 三日内停止该行为
- Keeta 起诉 99Food 通过 12 亿元现金预付激励与商户签订排他协议，涉嫌不正当竞争
- 99Food 反诉 Keeta 在颜色、图形与字体设计上刻意模仿，构成商标侵权
巴西市场的机遇与挑战
三大增长引擎
- 电商爆发：巴西是全球增长最快的电子商务市场之一，复合年增长率超 20%
- 物流升级：数字物流市场规模预计从 2024 年的 14.3 亿美元增至 2030 年的 42.1 亿美元，年复合增长率 20.2%
- 支付成熟：Pix 等移动支付工具的普及，为即时配送提供了便捷的交易基础
三大现实难题
- 基建短板：除圣保罗、里约热内卢等大城市外，中小城市物流基础设施薄弱，配送效率受限（尽管巴西计划到 2027 年投入 2000 亿美元改善基建）
- 劳工问题：今年 4 月，60 多个城市的骑手抗议平台剥削，要求将最低送货费从 6.5 雷亚尔（约 8.3 元人民币）提高至 10 雷亚尔（约 12.7 元人民币）
- 生态碎片：支付等应用业务分散，难以形成中国市场式的集中生态，给 "超级应用" 的诞生带来阻力
双雄争霸：滴滴与美团的策略对决
滴滴的 "公平替代方案"
滴滴 99Food 推出三大承诺，直指市场痛点：- 对餐饮商家：一年内免收任何佣金
- 对骑手：每日完成 20 单且至少 5 单为送餐，保证日收入 250 雷亚尔（约 330 元人民币）
- 对顾客：承诺更低价格
美团的激进扩张计划
尚未上线的 Keeta 已放出狠话：- 提供低于 iFood 的费率
- 订单延时 15 分钟以上即发优惠券
- 为骑手提供更具竞争力的收入
相较于滴滴的区域纵深策略，美团的全球化呈现横向铺开特征。Keeta 已进入中国香港、沙特、卡塔尔，在香港市占率达 44%，沙特进入前三，未来计划覆盖海湾六国，展现出与滴滴不同的扩张逻辑。
全球化考题：从 "烧钱换市场" 到 "融入本土"
当前巴西外卖市场由 iFood 垄断（占 8 成以上份额），滴滴与美团的入场，延续了中国互联网 "先给甜枣再盈利" 的传统打法。但摩根大通报告显示，全球主流外卖平台净利润率仅 1.5%～3.3%，均值 2.2%，这场烧钱大战注定是场持久战。学者林雪萍在《大出海》中警示："国内的 ' 快速成长 ' 信念未必适用于海外，扩张过猛易腹背受敌。高水平出海不仅要制造产品，更要融入当地社区。"
对美团和滴滴而言，巴西市场的考验不仅是资金与策略的比拼，更是本地化能力的较量 —— 如何平衡商业利益与劳工权益，如何在碎片化生态中构建服务闭环，如何在尊重本土文化的前提下实现增长。这场发生在南美大陆的外卖战争，或许将重新定义中国互联网企业的全球化路径。