二季度持仓规模稳步扩张 百亿级加仓动作频现
Wind 数据显示，截至二季度末，险资已现身 1057 只 A 股公司的前十大流通股东名单，合计持股量达 926.7 亿股，对应持仓市值攀升至 1.57 万亿元。这一规模背后，是险资在权益市场的持续发力 —— 仅二季度单季，就有超 270 只个股获得险资不同程度的增持。从具体操作来看，险资的加仓手笔堪称 "重量级"。中国人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品在二季度表现尤为活跃，分别对中信银行、中国电信加仓 2.59 亿股和 2.05 亿股，对中国建筑的增持也超 1.5 亿股；信泰人寿保险股份有限公司 - 传统产品则对华菱钢铁出手，单季增持 2.06 亿股。此外，唐山港、伊利股份、凤凰传媒等个股也获得超 5000 万股的增持，常熟银行等地方性金融机构亦被利安人寿等险企纳入加仓名单，增持 1200 万股。
除了加仓动作，险资在二季度还新进入 288 家 A 股公司的前十大流通股东阵营。其中，中国人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个人分红新进中文传媒，持股 737.38 万股；新华人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个人分红则以 1304.27 万股的持股量，成为平高电气的第八大流通股东，展现出对不同行业标的的挖掘力度。
从行业分布看，这些被加仓个股广泛覆盖硬件设备、电气设备、软件服务、医药生物、银行等领域。在增持股份数量排名前十的个股中，交通运输业占据 3 席，银行业入围 2 家，电信服务、传媒等行业亦有代表性公司上榜，凸显险资在行业配置上的多元化布局。
投资逻辑清晰：收益确定性为先 长线布局实体经济
险资的操作背后，是一套成熟的投资逻辑支撑。一家保险公司相关负责人在接受采访时坦言，公司在 A 股投资中始终围绕 "收益确定性、风险可控性和支付适配性" 三大核心，动态调整增减持策略。这一思路与保险资金的特性高度匹配 —— 作为长期资金，险资更注重穿越周期的稳健收益，而非短期市场波动。天职国际会计师事务所保险精算主管合伙人顾谦指出，险资目前占 A 股总市值的近 3%，其 "长期、稳定、资金体量大" 的特征，使其成为影响市场的重要力量。尤其在新会计准则导向下，高 ROE 与高股息类型的上市公司更受青睐。"在利率中枢下行、传统固收资产收益下降的背景下，高股息股票的分红收益对稳定组合收益作用显著。" 一家大型险企人士补充道。
与此同时，险资的布局始终与政策导向同频。上述负责人表示，公司将继续坚持 "长线长投" 理念，遵循支持实体经济发展的政策导向，通过长期持有分享企业成长红利和稳定分红。这一思路与 "新保险国十条" 等监管要求相呼应，体现了险资在 "长期投资、稳健投资、价值投资" 原则下的责任担当。
后市策略明确：聚焦新质生产力与优质高股息标的
从多家险企透露的信息来看，下半年权益投资的主线已逐渐清晰 —— 在坚守高股息策略的同时，加大对新质生产力等成长性领域的布局。中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖透露，上半年公司在权益资产规模上新增超 1500 亿元，投资结构坚持 "均衡、分散、多元"，既关注新质生产力、新经济等领域，也重视高股息股票。对于下半年，公司将持续关注科技创新、先进制造、新消费、出海企业等方向的机会。
中国人保则在高股息策略上持续加码。副总裁才智伟表示，集团正稳步加大 OCI 股票配置力度，下一步将通过定增、举牌、战投等方式，重点布局符合国家战略导向、长期业绩稳健、发展潜力强的标的。
综合来看，险资作为 A 股市场的 "压舱石"，其 "双主线" 布局策略既兼顾了短期收益的稳定性，又锁定了长期成长的确定性。随着保险资金入市步伐的加快 —— 数据显示二季度末险资投向股票的资金余额已达 3.07 万亿元，较 2024 年四季度增长 6400 亿元 —— 这一庞大资金体量的动向，或将对 A 股市场的估值结构和风格切换产生深远影响。