国寿安保前基金经理的违规细节
根据行政处罚决定书，2022 年 3 月 22 日至 2024 年 2 月 8 日，李丹在担任国寿安保核心产业基金经理期间，利用职务便利掌握的基金投资决策、持仓等未公开信息，控制 “王某” 证券账户从事趋同交易。她负责交易决策，指示杨某尘具体下单，期间趋同买入 41 只股票，买入金额达 3311.97 万元，趋同交易占比超 70%，最终交易结果为亏损。天津证监局指出，上述行为违反《基金法》相关规定，结合公司说明、交易记录、聊天记录等证据，决定对李丹处以 60 万元罚款。
公开信息显示，李丹 2013 年入职国寿安保基金，2016 年 2 月起管理国寿安保核心产业基金，直至 2024 年 2 月卸任，任职 8 年间该基金回报为 - 7.77%，在同类型产品中排名后 10%。她在国寿安保共管理过 7 只公募产品，以灵活配置型和偏债混合型为主，2020 年四季度管理规模曾超 20 亿元，但部分产品业绩垫底 —— 例如国寿安保裕祥在其管理期间（2022 年 2 月至 2023 年 3 月）亏损约 8%。
2024 年 9 月，李丹正式离任最后一只在管基金，国寿安保当时称离任原因是 “公司工作需要和人员配置”。针对此次处罚，国寿安保回应称 “系前员工个人行为”，并表示将持续推进合规文化建设，维护持有人利益。
行业频发：“老鼠仓” 并非个案
李丹的案例并非孤例。近年基金行业 “老鼠仓” 事件频发，多家大中型基金公司卷入其中：
- 2024 年 12 月，天津证监局披露，嘉实基金前基金经理王宇恒在 2022 年 5 月至 2023 年 11 月间，利用未公开信息明示、暗示他人交易，被罚 100 万元；
- 同月，证监会罚单显示，浦银安盛前基金经理许文峰控制或与他人共同控制 17 个账户从事趋同交易，合计亏损超 700 万元，还泄露信息致他人盈利 3.82 万元，最终被罚款 150 万元（同案人员金鎏被罚 20 万元），并没收违法所得；
- 2024 年 11 月，四川证监局对信达澳亚基金副总经理、基金经理李淑彦处以 140 万元罚款，因其泄露未公开信息、暗示他人交易，没收违法所得 14.29 万元；
- 2024 年 8 月，华安基金前基金经理张亮因指挥配偶操作账户与所管基金趋同交易，非法获利 1566.26 万元，被 “没一罚一” 合计罚没 3131.52 万元，同时禁入市场 10 年；同期，某公募前首席交易员王某虎因明示他人趋同交易，被罚 50 万元。
屡禁不止的根源何在？
“老鼠仓” 行为直接破坏市场公平，损害投资者利益，拖累基金公司声誉，但为何仍有人铤而走险？多位公募行业人士分析，核心原因在于高收益诱惑与违规成本的博弈：基金经理掌握信息优势，违规交易可能带来超额收益，部分人抱有 “隐蔽操作难被发现” 的侥幸心理。同时，部分机构内控存在漏洞 —— 实时监测技术滞后、员工行为约束不足，难以完全阻断违规操作；此外，合规文化薄弱，警示教育不到位，也让少数从业人员忽视风险。
不过，近年监管力度持续升级：技术手段提升压缩了隐蔽交易空间，“没一罚一”“市场禁入” 等处罚力度显著提高违法成本。业内认为，根治这一问题需构建长效机制：优化机构内控流程，建立实时监控与预警双重体系，同时强化合规文化，从制度与意识层面双管齐下，才能真正遏制 “老鼠仓” 滋生。